Les Modes de Gestion de l’Assurance Vie

Modes de gestion de l'assurance-vie

Gestion libre, pilotée, sous mandat, profilée… Il existe de nombreuses façons de gérer l’épargne de son contrat d’assurance vie. Découvrez les spécificités de chacun de ces modes de gestion, ainsi que notre sélection des meilleures offres des banques.


Qu’est-ce-qu’une assurance vie ?

Comment fonctionne l’assurance vie ?

assurance-vie
L'assurance vie permet de préparer la transmission de son patrimoine ou le financement d'un projet.
  • L’assurance vie est un placement financier permettant d’épargner sur le moyen ou long terme. Il s’agit d’un contrat, passé entre l’assuré (le titulaire du contrat) et un assureur.
  • En échange de versements (réguliers ou unique) de la part de l’assuré, l’assureur s’engage à verser à la fin du contrat un capital ou une rente à l’assuré ou à ses bénéficiaires en cas de décès de celui-ci.
  • Le capital investit dans le contrat d’assurance vie n’est pas bloqué : l’assuré peut y avoir accès à tout moment.

Quelle est la durée de l’assurance vie ?

La fin du contrat est fixée soit par une date prédéterminée, soit à la mort de l’assuré. Le capital est alors transmis au bénéficiaires et le contrat disparaît. Lors du décès du souscripteur, le capital et les gains accumulés sur son assurance-vie sont transmis à ses bénéficiaires. Le cadre fiscal avantageux de l’assurance vie permet alors aux héritiers d’éviter d’avoir à payer des droits de succession sur ce capital. 

Qu’est-ce-qu’un arbitrage de l’assurance vie ?

Le titulaire peut choisir les supports financiers dans lesquels sera investie son épargne au sein du contrat d’assurance vie, avec notamment le choix entre le fonds en euro et les unités de compte. L’arbitrage est le choix de répartition de l’épargne entre ces différents supports d’investissement. Cette opération peut être réalisée par l’assuré lui même, ou par son assureur en fonction du mode de gestion du contrat d’assurance vie.

  • Unités de compte et fonds en euro : quelle différence ?
  • L’assuré a la choix entre deux grands types d’investissements pour son épargne : le fonds en euro ou les unités de compte, qui fonctionnent tous deux de manière bien différente.
  • Le fonds en euro est garanti en capital et permet une disponibilité du capital à tout moment. Par ailleurs, les intérêts y sont garantis annuellement.
  • Les unités de compte, elles, permettent un retour sur investissement supérieur au fonds en euro, mais elles exposent à une perte de capital.

Les différents modes de gestion de l’assurance vie

Il existe trois modes de gestion différents pour l’épargne du contrat d’assurance vie : la gestion libre, la gestion profilée ou la gestion pilotée.

La gestion libre

Dans le cadre d’une gestion libre, le titulaire de l’assurance vie choisit en complète autonomie la répartition de son épargne.

Quand recourir à la gestion libre ?

Si cette option a l’avantage d’éviter de payer des frais de gestion sur son contrat d’assurance vie, elle demande cependant d’avoir une certaine connaissance des marchés financiers afin d’optimiser son rendement tout en mesurant les risques.

Par ailleurs, les unités de compte étant des valeurs fluctuantes, il est nécessaire de surveiller de près ses investissements pour pouvoir réagir rapidement à une variation du marché, ce qui demande un peu de temps.

Ce mode de gestion est donc surtout pertinent pour les connaisseurs ou les assurés qui n’investissent que dans le fonds en euros qui ne comporte aucun risque de perte de capital.

La gestion pilotée (ou sous mandat d’un gestionnaire)

epargne

Aujourd’hui, tous les assureurs proposent à leurs clients une offre de gestion pilotée ou gestion sous mandat. Autrefois réservé aux clients les plus fortunés, ce fonctionnement se démocratise aujourd’hui et devient accessible à tous à partir de quelques milliers d’euros d’épargne.

Par cet accord, l’assuré délègue la gestion de son épargne (ou d’une partie de son épargne) à son assureur. En fonction du profil d’investisseur de l’assuré (c’est-à-dire au niveau de risque consenti par l’assuré), l’assureur aura alors recours au conseil de grandes sociétés de gestion (comme Lazare Frères Gestion, Oddo AM ou encore Edmond de Rothschild HDF Investment Solution). Le gestionnaire de l’assurance vie réalise ensuite les arbitrages permettant d’optimiser le portefeuille d’investissement de l’assuré.

Si le suivi n’est pas strictement individuel, ce mode de gestion comporte tout de même un certain nombre d’interventions de la part du gestionnaire de l’assurance vie pour pouvoir contrer les variations du marché ou au contraire profiter d’opportunités.

Risque de perte de capital Une gestion pilotée ne garantit en aucun cas le capital investi dans l’assurance vie. En effet, le niveau de tolérance au risque de l’assuré, fixé en amont, n’impose au gestionnaire de l’assurance vie qu’une obligation de moyens et non pas de résultats.

Gestion profilée

Il s’agit d’un mode de gestion intermédiaire entre la gestion libre et la gestion sous mandat. L’assuré a le choix entre plusieurs “profils types” d’investisseurs (en général 3 ou 4) aux niveaux de tolérance au risque différents.

Une fois le profil sélectionné, l’épargne est investie en respectant les contraintes de risque correspondantes et est placée sous gestion automatisée, avec des vérifications et contrôles réguliers de la part d’un professionnel.

La gestion profilée est donc une variante un peu moins personnalisée de la gestion sous mandat. Elle est en général moins chère que cette dernière, et permet donc de bénéficier d’une aide dans la gestion de son épargne à un coût raisonnable, service qui était il y a quelques années encore réservé uniquement aux clients les plus fortunés.

Gestion pilotée : sélection des offres des banques

Sélection Selectra des meilleures offres de gestion pilotée
Fournisseur de l’assurance logo-axa
Axa
logo-boursorama
Boursorama
logo-ing
ING 
Rendement des fonds en euros + 1,90% net de frais de gestion en 2019
Bonus gestion pilotée : jusqu’à 2,25 % de rémunération selon certaines conditions d’investissement en unités de compte
  • Fonds Euro Exclusif : + 2,31 % en 2018
  • Eurossima : +1,65 % en 2018
  • Eurossima : +1,65% en 2018
  • Netissima : + 2,25 % en 2018
Frais de versement 4,85 % du montant du versement Gratuits Gratuits
Frais de gestion sur les unités de compte 0,80 % du montant de l’épargne investie dans le fonds en euro
  • Eurossima: 0,75 % du montant de l’épargne investie dans le fonds en euros
  • Euro Exclusif: 0,75 % du montant de l’épargne investie dans le fonds en euros
  • Eurossima : 0,85 % du montant de l’épargne investie dans le fonds en euros
  • Netissima : 0,85 % du montant de l’épargne investie dans le fonds en euros
Frais de gestion sur les unités de compte 0,96 % du montant de l’épargne investie en unités de compte 0,75% du montant de l’épargne investie en unités de compte 0,95% du montant de l’épargne investie en unités de compte
Avantages du contrat d’assurance vie
  • Bénéficier de l’expertise d’une entreprise d’assurances historique
  • Une gestion pilotée tournée vers l’économie sociale et solidaire avec Perspectiv’ESG
  • Une gestion entièrement en ligne
  • Des tarifs très attractifs
  • Un gestion pilotée accessible dès 300 € d’investissements
  • Une gestion entièrement en ligne
  • Une offre simple et synthétique facilitant la gestion autonome de son épargne

Offre de gestion pilotée d’Axa : stabilité et expertise

Le groupe international français Axa, spécialisé dans l’assurance depuis sa création en 1985, propose une offre d’assurance vie avec la possibilité d’avoir recours à une gestion pilotée.

Caractéristiques de la gestion pilotée Axa :

  • 4 profils types d’investisseurs au choix : Adagio (le plus prudent), Allegro, Crescendo, Fortissimo (le plus offensif);
  • Le profil est à choisir en fonction de son niveau de tolérance au risque et à son horizon d’investissement;
  • Chaque profil donne accès à une large gamme de classes d’actifs. Par exemple le profil Adagio permet d’investir jusqu’à 40% de son épargne en unités de compte mais conserve les 60% restant sur le fonds en euro, tandis que Fortissimo investit à 100% sur les supports de marchés financiers;
  • La gestion de l’épargne est ensuite confiée aux experts financiers d’Axa Private Management;
  • Le taux de rémunération de base ( c’est-à-dire sur le fonds en euro) en 2019 est de 1,90% net de frais de gestion, mais Axa propose des bonus permettant de faire grimper cette rémunération jusqu’à 2,25 % dans le cadre d’une gestion pilotée, si plus de 40% de l’épargne est investie sur des unités de compte.
Principaux frais du contrat d’assurance vie Axa
Frais de versements Frais de gestion sur fonds en euro Frais de gestion sur unités de compte
4,85 % 0,80 % 0,96 %
  • La gestion pilotée Perspectiv’ESG pour redonner du sens à son épargne
  • Axa a plus récemment développé une nouvelle gamme de gestion pilotée de son assurance vie, avec des opportunités d’investissements tournées vers l’avenir et/ou à impact social et environnemental positif, avec 5 grands axes d’investissement :
  • E-commerce et Transformation digitale
  • Environnement et Climat
  • Longévité et Bien-être
  • Robotique et intelligence artificielle
  • Transformation des modes de vie
  • Cette nouvelle offre rajoute donc 2 nouveaux profils : Perspectiv’Allegro et Perspectiv’Piano. Dans le cadre d’une gestion pilotée, les conventions de gestion combinent les différents supports avec une proportion investie sur le fonds en euro allant de 25% à 75%.

Offre de gestion pilotée Boursorama : diversité et flexibilité

Filiale bancaire en ligne du groupe Société Générale créée en 1995, Boursorama ne cesse d’élargir son offre et propose désormais à ses clients un contrat d’assurance vie, Boursorama Vie avec possibilité d’avoir recours à la gestion pilotée.

Caractéristiques de l’offre de gestion pilotée de Boursorama Vie :

  • Accès à deux fonds en euro sans conditions d’Unités de Compte, dont le fonds Euro Exclusif, réservé aux clients Boursorama;
  • Accès à plus de 350 supports en unités de comptes sélectionnés pour leur dynamisme et leur secteurs d’activités et zones géographiques variées;
  • La gestion pilotée Boursorama se fait par l’intermédiaire de l’assureur Generali Vie, au travers de l’expertise de la société de gestion Edmond de Rothschild Asset Management;
  • Ce mode de gestion est accessible dès 300 € d’investissements et sans frais supplémentaires;
  • L’assuré peut choisir entre 5 profils types d’investisseur à l’exposition croissante: Défensif, Équilibré, Réactif, Dynamique ou Offensif;
  • La gestion de son contrat d’assurance vie se fait entièrement en ligne.
Principaux frais du contrat d’assurance vie Boursorama Vie
Frais de versements Frais de gestion sur fonds en euro Frais de gestion sur unités de compte
0 %
  • Eurossima: 0,75 %
  • Euro Exclusif: 0,75 %
0,75 %
  • Les fonds en euro Boursorama
  • L’offre d’assurance vie Boursorama donne accès à deux fonds en euro, le fonds Euro Exclusif et le fonds Eurossima.
  • Fonds Euro Exclusif : Ce fonds à dominante immobilière est une exclusivité Boursorama, réservée à ses clients. Ce fonds a réalisé en 2018 une performance de + 2,31 % (nets de frais de gestion, hors fiscalité et prélèvements sociaux)
  • Fonds Eurossima : Ce fonds fait partie des plus performants du marché, avec une performance en 2018 de +1,65 % et des résultats historiques attractifs (+1,77 % en 2017, +2,25 % en 2016, ou encore +2,75 % en 2015)

Offre de gestion pilotée ING Direct : simplicité et efficacité

Filiale du groupe néerlandais ING, ING direct est aujourd’hui la première banque en ligne en France en termes de nombre de clients. Elle propose elle aussi une offre d’assurance vie, ING Vie.

Caractéristiques de l’offre de gestion pilotée d’ING Vie :

  • Pas de frais d’entrée, de versement, d’arbitrage, etc. et des frais de gestion raisonnables;
  • Accès à 2 fonds en euro sécurisés et performants : Eurossima, qui a réalisé en 2018 un rendement net de + 1,65 % et Netissima dont la performance nette en 2018 a été de + 2,25 %;
  • Accès à la gestion pilotée dès 300 € d’épargne;
  • La gestion de l’épargne est assurée par l’intermédiaire de l’assureur Generali et de l’expertise de la société de gestion Rotschild Investissement Solutions;
  • Une gamme de fonds simple et efficace : ING Vie permet d’investir dans 2 fonds en euro et 19 supports en unités de compte diversifiés (des actions françaises au marchés émergents) pour clarifier et simplifier la gestion de son épargne, notamment pour les assurés souhaitant recourir à la gestion libre.
Principaux frais du contrat d’assurance vie ING Vie
Frais de versements Frais de gestion sur fonds en euro Frais de gestion sur unités de compte
0 %
  • Eurossima: 0,85%
  • Euro Exclusif: 0,85%
0,95 %
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